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IIQE 卷三《长期保险》· 第2章 人寿保险及年金的种类
▸ 官方考试比重约 20%，属卷三必读核心章节
▸ 研习手册范围：页24–41（SN_P3，2022年第八版）
▸ 学完本章应能：分辨传统／非传统寿险、各类定期、储蓄、终身寿险、万用寿险、单位相连长期保险、年金及退休金，并掌握团体与个人保险的分别
▸ 官方考试比重约 20%，属卷三必读核心章节
▸ 研习手册范围：页24–41（SN_P3，2022年第八版）
▸ 学完本章应能：分辨传统／非传统寿险、各类定期、储蓄、终身寿险、万用寿险、单位相连长期保险、年金及退休金，并掌握团体与个人保险的分别
| 章节 | 主题 | 重点 |
|---|---|---|
| 2.1 | 传统人寿保险类别 | 定期寿险（定额／递减／递增、可续保／可转换）、储蓄寿险、终身寿险 |
| 2.2 | 非传统人寿保险 | 万用寿险（灵活保费）、单位相连长期保险（投连险） |
| 2.3 | 年金及退休金 | 即期／延期年金、香港年金计划、合资格延期年金保单（QDAP）税务扣除 |
| 2.4 | 团体及个人保险计划 | 总团体合约、供款／非供款计划、在职工作条款 |
2.0 辨识寿险种类的三个基本指引 🌟
人寿保险合约种类繁多，令人眼花缭乱。掌握以下三个基本指引，即可系统地认识各类保单：
| 指引 | 内容 |
|---|---|
| （a）基本功能 | 按「死亡保险金在甚么情况下支付」区分产品： ① 只就指定时期内发生的死亡支付；② 就任何时候发生的死亡支付；③ 在某一特定日期或之前发生的死亡支付 |
| （b）基本变数 | 附加于或修正基本形式的方式：可转换（转为另一计划）、可续保（延展有限保险期）、分红／不分红、加入附加条款（附约／批单）以提供额外保障 |
| （c）基本问题 | 销售前向准保单所有人提出：「你希望寿险为你做些甚么？」（目的）及「你能够并且愿意支付多少保费？」（负担能力） |
💡 「你需要多少人寿保险保障？」虽是另一基本问题，但通常由保险中介人回答，而非投保人。清楚问明目的与负担能力，可避免销售过程中许多误解。
2.1 传统人寿保险 — 三大基本形式总览 🌟🌟🌟 高频考题章节
| 形式 | 保障时期 | 给付时机 | 保费水平 | 现金价值 |
|---|---|---|---|---|
| 定期寿险 | 指定期间／时期 | 仅于期内死亡时支付 | 最低（最便宜） | 无 |
| 储蓄寿险 | 指定年期 | 期满生存或期内死亡均支付 | 最高（必定给付） | 有 |
| 终身寿险 | 整段人生 | 任何时间死亡均支付 | 中等偏高（固定） | 有 |
🌟 记忆口诀：定期保限期、储蓄到期给、终身跟到老——三者按「死亡保险金何时支付」这个基本功能区分。
2.1.1 定期寿险（Term Insurance） 🌟🌟🌟 高频考题章节
仅为特定期间提供保障，故又称短期人寿保险。保单利益只在以下情况同时成立时支付：① 受保生命在特定期间或时期内死亡；② 死亡发生时保单仍然有效。
💡 大多数定期寿险到期时均无索偿，因此是现有最便宜的保障形式（须明白其局限性）。理论上保险期可短至数小时（如保障一次飞行旅程），实际上短于一年的定期寿险并不多见。
2.1.1a 定额／递减／递增定期寿险 🌟🌟🌟 高频考题章节
| 类型 | 死亡保险金 | 保费 | 适用情况 |
|---|---|---|---|
| 定额（Level） | 整个保险期内维持定额（不变） | 年保费通常维持不变 | 最流行；适合短暂且需求平稳的保障（如非分期偿还的贷款）；简单易明 |
| 递减（Decreasing） | 按年或其他特定周期递减 | 年保费通常维持不变 | 现存人寿保险中最便宜；适合逐渐减少的短暂保障需求（见典型应用） |
| 递增（Increasing） | 按年或按其他相隔期间递增（固定百分比或约定指数如综合消费物价指数） | 通常按利益水平增加的比率增加 | 使保险利益维持购买力，于预期严重通胀时尤其重要 |
递减定期寿险的三种典型应用 🌟
| 计划 | 保障内容 | 特点 |
|---|---|---|
| 信用寿险（Credit Life） | 借款人未完全偿还欠款前死亡，保险人直接向贷款人支付贷款结欠 | 通常以集体形式售予贷款机构，就借款人生命提供保险；保障贷款人权益；一般属弥偿保险 |
| 家庭收入寿险（Family Income） | 承诺在指定期限的剩余部分内，每月向受益人支付指定金额；总支付金额按时递减 | 可与其他一笔过付款的保单结合；例如5年期每月利益1,000元：第4年底死亡→支付12次共12,000元；第50个月月底死亡→支付10次共10,000元 |
| 抵押赎回保险（Mortgage Redemption / Protection） | 提供与抵押贷款递减结欠相符的死亡保险金；保额及递减额按偿还计划于投保时设定 | 保障按揭人（业主）权益；属利益保险——即使死亡时债项已清还，保单仍须赔付；可以联合寿险方式（如夫妇）订立，于首名受保生命死亡时支付，部分计划于第二个死亡时再付款以协助支付殡葬费用 |
⚠️ 切勿将抵押赎回保险与按揭弥偿保险（Mortgage Indemnity Insurance）混淆：后者为承按人承保按揭贷款基于任何理由无法收回的风险，性质截然不同。
🌟 信用寿险 vs 抵押赎回保险：前者保贷款人（弥偿保险），后者保按揭人（利益保险）。
2.1.1b 可续保／可转换定期寿险 🌟 🌟🌟🌟 高频考题章节
| 项目 | 可续保（Renewable） | 可转换（Convertible） |
|---|---|---|
| 定义 | 定期寿险届满时可延展保险期；行使续保权利时毋须提交可保性（健康）证明 | 提供转换特权：毋须可保性证明，将保单转换为永久计划 |
| 保费计算 | 新保费按受保生命的到达年龄（attained age）计算，随年龄增长而增加 | 保费以适用于到达年龄的标准保险费率计算 |
| 逆选择限制 | ① 续保保额只可等于或少于原保额；② 限制续保次数（如三次）；③ 费率可能高于类似的不可续保计划 | ① 超过某年龄（如55或65岁）后不能转换；② 保单生效一段时期（如指定保险期的一半）后不能转换；③ 永久计划保额以定期保额为上限 |
| 常见形式 | 一年定期保单通常可续保，称为每年可续保定期寿险（YRT／ART） | — |
⚠️ 两者均可能导致逆选择（健康转差者倾向续保／转换），故保险人设置上述限制以作抵制。
2.1.2 储蓄寿险（Endowment Insurance） 🌟 常考
承诺于受保生命活到指定期间结束时给付保额；万一在该期间内死亡，则即时给付保额。保险期限届满后受保生命仍然生存，即称保单已经期满（mature）。描述储蓄寿险必须包括保险年期（如20年期储蓄寿险）。
| 特点 | 内容 |
|---|---|
| 保费 | 并不便宜——正常情况下必定不会迟于指定未来期间给付保额；保费维持固定水平，一般按年缴付，亦可为整付保费储蓄寿险（single premium） |
| 技术上 | 一份定期寿险与一份相同金额纯生存保险（pure endowment）的结合；纯生存保险是指只在受保生命于保险期结束时仍然生存才支付的合约 |
| 分红／不分红 | 分红（有利润）及不分红（无利润）两类均有，保费按类别适当厘定 |
| 流行性 | 表面上「两全其美」——同时提供早逝保障及期满储蓄；但由于保险费率相对较高，目前在香港并不流行 |
🌟 储蓄寿险 ＝ 定期寿险 ＋ 纯生存保险（相同金额）；因此「无论如何」都会给付，保费自然最贵。
2.1.3 终身寿险（Whole Life Insurance） 🌟 常考
于整段人生提供保障（故亦称 whole of life）。基本特性：不管受保生命何时去世，保单均于此时支付保额；若受保生命活到计算保费所用死亡表的最长寿年岁（一般是99或100岁），保险人届时亦支付保额并终结合约。
缴费方式
| 方式 | 内容 |
|---|---|
| 终身缴付 | 保费须终身缴付；可称纯粹寿险单（straight life）或连续缴费终身寿险单 |
| 限期缴付 | 于受保生命生前的指定年期内支付保费 |
| 年龄限制 | 不指定缴费年数，而是到达某年龄（如65岁）后毋须再缴保费；与限期缴付相同，若于指定年期／年龄前去世，毋须再缴保费 |
其他特点：分红及不分红均可；变化多端——可在有效期内指定时间增加保费或改变保额以配合需要。其中等级保费保险单（graded-premium policy）的保费相对固定保额定期（如每三年）增加一次，直至达致余下保险期的均衡保费水平。
💡 终身寿险与储蓄寿险的最大分别：终身寿险只在死亡时（或活到死亡表最长寿年岁时）才支付；储蓄寿险则期满生存亦支付。
三大传统寿险比较一览 🌟
| 维度 | 定期寿险 | 储蓄寿险 | 终身寿险 |
|---|---|---|---|
| 保障期 | 指定期间 | 指定年期 | 终身（至死亡表最长寿年岁） |
| 给付时机 | 期内死亡 | 期满生存或期内死亡 | 任何时间死亡 |
| 保费水平 | 最低 | 最高（必定给付） | 中等偏高 |
| 现金价值 | 无 | 有 | 有 |
| 主要用途 | 短暂保障（贷款、家庭责任） | 储蓄＋保障（本地不流行） | 长期保障、遗产规划 |
2.2.1 万用寿险（Universal Life Insurance）🌟 🌟 常考
终身寿险的变化，开发目的是向消费者提供更多选择和灵活性。四大特征：① 灵活保费；② 可调整死亡保险金；③ 「分别列示各定价因素」的定价结构；④ 累积现金价值。
| 特点 | 内容 |
|---|---|
| 灵活保费 | 除首年保费须达最低限额外，保单所有人可灵活调节；第一年完结后甚至可以停缴保费。保障及现金价值视乎已付保费而定；一旦现金价值不足以应付其后60天的费用及死亡收费，保单便会失效 |
| 可调整死亡保险金 | 受条件限制，可要求增加或减少死亡保险金；就任何增加利益的情况或须提供可保性证明 |
| 分别列示定价（Unbundled） | 保单及年报分别独立披露三大定价元素：① 保障的纯成本（死亡风险）；② 利息；③ 开支。传统保单一般不向保单所有人披露开支因素，万用寿险则具体披露 |
| 现金价值 | 原意是要令现金价值不断增加。缴付第一次保费后可随时缴付额外保费（不超过个别限制）；随后保费及利息收益在扣除营运开支收费及保险纯成本（每月扣除）后加入现金价值 |
| 死亡保险金 | 按保单所有人选择：保额＋现金价值 或 只有保额。选择前者（保障较高）时，保险人须就较高的死亡保险金风险取得补偿，故现金价值累积速率较低 |
| 年报 | 每年收到保单状况报告，包括：死亡保险金选择、有效保额、该年支付的保费、扣除的开支、保证利息及额外利息、保险纯成本、未偿还保单抵押贷款、现金价值提取及结存 |
💡 万用寿险把「保障成本、利息、开支」三元素拆开列示，透明度极高，但产品复杂——中介人宜向保险人确认该类计划在本地的实际形式。
2.2.2 单位相连长期保险（Unit-Linked Long Term Insurance）
又称相连长期保单或投资相连长期保单，其价值直接与以已支付保费购入的投资表现相连或反映该表现。方法可将保单价值与人寿保险人经营的特殊单位化基金的单位挂钩，或与单位信托的单位挂钩；单位价值与基金资产价值直接关连，故保单价值会随资产总值波动。
| 特点 | 内容 |
|---|---|
| 共同原则 | 全部或部分保费按当时的基金价格购入基金单位，保单价值随所挂钩基金单位的价值变动而波动 |
| 基金类型 | 可挂钩多类基金：股票（普通股）、固定利息投资、现金及其他资产类型 |
| 保单类型 | 理论上任何寿险产品均可单位相连；实务上最常见的是终身寿险及储蓄寿险。单位价格可能改变，但保单有时列明一个保证的最低价值 |
⚠️ 实际属于投资的保险产品须特别小心处理，确保消费者意识到其价值可能上升或下跌。详细研究属「投资相连长期保险」考试范围。
2.3 年金及退休金 — 定义 🌟🌟🌟 高频考题章节
| 项目 | 定义 | 关键人物／特点 |
|---|---|---|
| 年金（Annuity） | 保险人收取一笔过或一连串付款（称年金代价）后，承诺在某人（年金标的人）生前或一约定期限内，周期性地向指定个人（收款人）支付一连串款项（称年金利益款项） | 合约持有人（年金购买人）、年金标的人、收款人——很多时候三者是同一个人 |
| 退休金（Pension） | 按月（或其他周期）向已退休人士提供收入利益，直至该人去世 | 退休金计划可以包含年金 |
💡 按简单年金计划，若年金标的人在年金代价用尽前死亡，余额便会「失去」，对公众吸引力很小（尤其在香港），故实际上年金并不常见。但对拥有相当资金、无须赡养他人或没有近亲的长者仍有吸引力——终身保证收入消除了过快花光资金的诱惑。
2.3.1 年金种类 🌟 🌟 常考
即期年金 vs 延期年金
| 项目 | 即期年金（Immediate） | 延期年金（Deferred） |
|---|---|---|
| 购买方式 | 通常以整付（趸缴）方式购买 | 整付或分期保费均可 |
| 开始支付 | 年金利益于购买后第一个年金期（如一个月）完结时开始支付 | 由特定时间或年金领取人到达特定年龄后才开始支付 |
| 阶段结构 | 购入后即进入年金期 | 分累积期与年金期两阶段：累积期内定期缴付保费并经投资增长，累积期完结后分年结算并开始年金期 |
年金的其他变化
| 类型 | 支付规则 |
|---|---|
| 确定年金（Annuity Certain） | 仅于规定年期内定期支付，不论年金标的人在此期间内是否已死亡 |
| 终身年金（Life Annuity） | 于年金标的人在世时提供周期性付款；又称 whole life annuity，以与临时终身年金区分 |
| 临时终身年金（Temporary Life Annuity） | 于指明年期间内、年金标的人仍然生存时支付 |
| 确定期间终身年金（Period Certain；保证年金） | 至少于指定年期内支付利益（即使年金标的人已于期内死亡）；若其后仍然生存，更会终身支付 |
🌟 年金核保与人寿保险背道而驰：人寿保险以死亡率为基础，年金以生存率为基础！
| 对比项 | 人寿保险 | 年金 |
|---|---|---|
| 费率基础 | 死亡率 | 生存率 |
| 费率趋势 | 费率随年龄增加；同年龄男性保费高于女性 | 年金利益付款开始时的年龄越高，每期利益付款越高；男性收取的定期年金高于同年龄女性 |
2.3.1a 香港年金计划（HKMC Annuity Plan）🌟 🌟 常考
香港年金有限公司（年金公司）是香港按揭证券有限公司旗下全资附属公司，于2018年7月5日推出属即期终身年金的香港年金计划，供65岁或以上的香港永久性居民认购。收取整付保费后，向年金领取人提供稳定的固定金额保证每月年金款项；有兴趣人士可直接与年金公司联系进行销售预约。
| 特点 | 内容 |
|---|---|
| 保费金额 | 每人最低及最高整付保费由50,000港元至3,000,000港元不等（视乎所需每月年金金额） |
| 保证 | 提供最低保证年金总额（已缴保费的105%）：保证期（由保费起缴日至保证每月年金总额达已缴保费105%为止）内身故，指定受益人可收取每月身故赔偿金，直至累积款项达最低保证总额；或选择一次性身故赔偿，金额取「当日保证现金价值」与「已缴保费100%扣除已支付累积保证每月年金金额」之较高者 |
| 退保 | 保证期内可申请退保换取退保价值；提早退保可能导致财务损失，有时损失很大 |
| 特别款项提取 | 保证期内可申请提取特别款项，支付香港进行的医疗或牙科开支（不限特定危疾）；金额取「已缴保费50%」与「已缴保费扣除已支付累积金额」之较低者，上限300,000港元；只能以单次申请使用一次，提取后保证每月年金额相应调低 |
2.3.1b 延期年金保费的税务扣除（QDAP）🌟 🌟 常考
2018至19年度财政预算案措施，旨在鼓励劳动人口及早储蓄以应对长寿带来的财务风险。由2019/20课税年度起，纳税人可就2019年4月1日或以后缴付承保自身或配偶的合资格延期年金（QDAP）保费及强积金可扣税自愿性供款，享有薪俸税及个人入息课税扣除。
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 扣除上限 | 每人每年合计60,000港元（QDAP保费＋强积金自愿性供款共用）；夫妇之间可分配扣除，合共申请120,000港元（各人不得超过个人上限）；以现行最高税率17%计，每年最高可节省税款10,200港元 |
| 合资格延期年金保单 | 符合保险业监管局（保监局）指引19所订准则并获认证的保单；保监局网站载有合资格保单清单 |
指引19（《合资格延期年金保单指引》）认证准则
| 准则 | 要求 |
|---|---|
| 保费 | 合资格年金保费总额不得少于180,000港元；最短保费缴付期5年 |
| 年金期 | 最短年金期不得少于10年；年金款项最低限度每年一次支付 |
| 开始年龄 | 年金期最早由年金领取人年满50岁开始 |
| 保单货币 | 货币无限制，但须在产品小册子清楚披露相关风险（如汇率风险）；汇率计算方式应保持一致并参照税务局网站公布的汇率 |
| 不因失效获利 | 退保价值应尽可能设定在保险人不会因保单持有人提前终止而获利的水平 |
披露及其他规定
| 规定 | 内容 |
|---|---|
| 内部回报率披露 | 产品小册子须以两种形式披露内部回报率：① 保证部分（保证内部回报率）及总预计利益（总内部回报率），以最低至最高显示；② 以45岁非吸烟男性为例说明。销售时须在利益说明文件披露个人化保证及总内部回报率（2020年3月31日起属强制）。无固定保单期者以30年作年金期计算并披露假设；计算时假设年金领取人于款项到期时尽快全额收取，并剔除再投资回报 |
| 保证款项最低百分比 | 利益说明文件须清楚列明保证及非保证年金款项；保证部分不得少于指引表格规定的占预计年金总额最低百分比 |
| 附约保费分开显示 | 附约保费不构成合资格年金保费，不获税务扣除，并须从年度摘要剔除；若分拆成本超过披露效益，可向保监局申请豁免 |
| 风险披露 | 保险人及持牌中介人须确保保单持有人充分了解保单特点及风险（如提早退保引致的重大财务损失），并在产品小册子以显眼方式披露；同时须提醒：获认证并不代表保费自动获得税务扣除，税务事宜应参考税务局网站或直接联络税务局 |
| 年度摘要 | 须于课税年度（3月31日）结束后40天内（或收到要求后的合理时间内）向保单持有人发出QDAP年度摘要 |
| 其他规管 | 保险人须为中介人提供足够培训、防止失实陈述及不当销售；备存完整文件记录供保监局查阅；产品名称须清楚表明属延期年金并已获认证；QDAP标志须在产品手册显眼显示，严禁用于其他保险产品或企业品牌营销 |
2.3.2 退休金（Pensions）
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 香港现况 | 退休金通常被视为政府机构福利（如多数公务员）；非政府机构多采用公积金计划（Provident Fund Schemes） |
| 公积金计划 | 于退休或其他指定时间一次过支付一笔利益，并非提供持续收入 |
| 强积金 | 强制性公积金制度自2000年12月实行，在退休储蓄方面产生深远影响 |
💡 年金提供「收入流」，公积金计划提供「一笔过利益」——两者满足不同的退休规划需要。
2.4 团体及个人保险计划 🌟
本章前述计划大多属个人投保；然而团体保险角色日益重要，最明显为雇员福利计划——雇主借此向员工提供人寿保险，通常作为薪酬以外的附加福利。
| 特点 | 内容 |
|---|---|
| 基本差异 | 团体保险以一份保单保障许多人，该保单有时称总团体保险合约（master group insurance contract） |
| 合约各方 | 保险人与团体保单持有人（通常为雇主，亦可能是会所或其他为成员购买保险的机构）；团体内受保障者称团体被保险人（group insured，又称团体受保生命） |
| 供款安排 | 供款计划（成员分担保费）或非供款计划（成员毋须为保费供款） |
| 合资格团体 | 单一雇主为雇员投保；非为买保险而成立的组织（会所、工会、体育协会）会员亦合资格；多个雇主的团体（不同公司雇员组成）亦可参加同一计划 |
| 核保 | 采集体核保：适用于个人保险的高度审查既不必要也不可能，团体计划通常不要求详细个人资料 |
| 个人合格性 | 一般由雇主决定，规定资格载于「在职工作条款」（actively-at-work provision）：保险生效时每名被保险人不仅须受雇，还须在职（没有生病或休假） |
| 拒绝参与 | 合资格者（尤其供款计划）或会于开始时拒绝参与；日后改变主意可能被要求提供可保性证明（以抵销逆选择） |
| 中止保险 | 个别受保人不再合资格（离开雇主或团体）或未能缴付所需保费时保障中止；部分计划容许转为个人保单，通常毋须可保性证明，但一般限于指定时期内转换 |
📝 经典试题（重组自研习手册模拟试题）
- 信誉良好的保险中介人处理人寿保险查询时，通常提出两个基本问题。除「你希望保险为你做些甚么？」外，另一条是？
答案：「你能够并且愿意支付多少保费？」 - 递减定期寿险的含意是？
答案：死亡保险金每年（按周期）递减，保费维持不变。 - 下列哪项组合是抵制可转换定期寿险逆选择的措施？（i）超过某年龄（如55岁）后不准转换；（ii）永久计划保额必须高于目前保单；（iii）保单生效若干年后不可转换；（iv）永久计划保额不可高于目前保单。
答案：（i）、（iii）及（iv）。 - 关于终身寿险，下列哪三项不正确？（i）死亡保险金每年递减；（ii）只有受保生命去世时才支付；（iii）只有经过固定年数后才可支付；（iv）经过固定年数或早逝时便支付。
答案：（i）、（iii）及（iv）。
📝 章末考试提示
- 三个基本指引：基本功能（死亡保险金何时支付）、基本变数（可转换／可续保／分红／附约）、基本问题（目的＋负担能力）
- 定期寿险三变化：定额（保额不变、最流行）／递减（最便宜）／递增（按指数增、抗通胀）；定期寿险没有现金价值
- 递减定期寿险三应用：信用寿险（保贷款人、弥偿）、家庭收入寿险（每月支付、总额递减）、抵押赎回保险（保按揭人、利益保险、可联合寿险）——勿与按揭弥偿保险混淆
- 可续保／可转换之逆选择限制：续保保额≤原保额、限次数、费率较高；转换有年龄上限、限期、保额上限；YRT／ART＝每年可续保定期寿险
- 储蓄寿险＝定期寿险＋纯生存保险；期满生存亦给付→保费最贵；在香港因费率高而不流行
- 终身寿险：任何时间死亡均给付；活到死亡表最长寿年岁（一般99／100岁）亦给付；缴费分终身、限期及年龄限制三种；等级保费保险单定期加保费
- 万用寿险四特征：灵活保费、可调整死亡保险金、分别列示定价、累积现金价值；现金价值不足应付其后60天费用即失效；死亡保险金可选「保额＋现金价值」或「只有保额」
- 单位相连长期保险：保费购入基金单位，价值随之波动；最常见挂钩终身寿险及储蓄寿险；属投资产品须披露价值可升可跌
- 年金核保与寿险相反：寿险看死亡率（同年龄男性保费较高），年金看生存率（男性年金利益较高）；分清即期／延期、确定／终身／临时终身／保证期类别
- 香港年金计划（2018年7月5日、65岁以上永久居民、整付5万至300万港元、最低保证总额为保费105%；提早退保或有大额损失）及QDAP税务扣除（每人每年上限60,000港元、夫妇合共120,000；指引19准则：保费总额≥180,000港元、缴费期≥5年、年金期≥10年、最早50岁开始）